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现有的国际比较研究也表明，截止2013年，中国基础设施存量并没有明显偏离和经济发展阶段相适宜的水平。IMF曾详细测算全球110个国家的公共资本存量，作为基础设施资本存量的代理变量，并评估全球基建投资可能面临的缺口。从IMF的测算来看，中国目前的人均公共资本存量和墨西哥、波兰等国基本持平，通过拟合上述国家公共资本存量和经济发展水平之间的关系，可以发现中国的公共资本存量高于拟合水平，但偏离程度并不明显。

王海民指出，贸易壁垒和政策变化增加了全球光伏产业发展的不确定性，也导致了国际市场竞争更加激烈，但中欧光伏产业和市场互补性较强，应该建立起双方都能接受的双赢格局。加大欧洲市场投入报道称，他认为，随着成本降低和清洁能源体系的形成，光伏发电仍是未来最大新增电源的主力，其全球化步伐不会减缓，欧洲作为全球最大的光伏应用市场，对中国光伏产业一直有着巨大的吸引力。

但基建投资并不必然以抬升宏观杠杆率为代价：应着力提升投资的效率，基建投资若能高效的转化为基础设施质量的提升和可得性的提高，其带来的增长效应可以对冲投资相关债务对杠杆率的抬升；此外，基建投资不应再以牺牲金融资源配置效率为代价。风险提示：政策传导受阻、中美贸易冲突

潘功胜表示，近年来，我们在应对外汇市场波动方面，积累了丰富的经验和充足的政策工具，根据形势变化将采取必要的逆周期调节措施，加强宏观审慎管理。打击外汇市场的违法违规行为，维护外汇市场的良性秩序。5月20日，东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，在政策工具选择方面，逆周期因子、离岸央票及跨境资金流动管理等措施，均可对在岸、离岸汇市顺周期行为起到调节作用。这些政策工具或政策组合可视人民币汇价波动状况相机使用。从以往经验来看，央行调控汇市的能力已被多次验证。

目前波音公司出面表示，已对该事故“知情”，“深表哀悼（deeply saddened）”，并表示将为搜救工作提供“技术支持”。另一方面，狮航集团表示，并不打算停飞公司内的其余737 Max机型，“除非得到波音的通知”。责任编辑：张玉来源：CITICS债券研究

国内棉市：棉花现货3128B价格指数较上周下跌12元/吨，跌幅0.07%；2017/2018年度储备棉轮出第二十周（7月23-27日）标准级销售底价为15828元/吨，较上周上调143元/吨。最新单周成交率为54.78%，由于储备棉的价格优势，预计成交率将保持在5成上方附近。中下游方面：周纱线开机率下滑0.5%至65.5%，坯布开机率小幅下降0.9%至60.5%。纱线与坯布库存累计速度微幅加快。纺织需求处于传统淡季，预计纱线、坯布开机将继续下滑走势，坯布、纱线库存逐步积累继续。替代品涤纶短纤产销表现偏弱，对棉价产生一定的拖累；中美贸易不断升级，近期特朗普对中国的5050亿美元加征关税的预期，着重关注棉花的消费情况，谨防空头来袭。操作上，短期建议郑棉1901震荡思路为主。棉纱期货1810合约期价受到需求淡季的的压制，短期建议棉纱期货1810暂且观望为宜。